歐市盤前:焦點轉向美聯儲會議,美國通脹報告成前哨戰
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週二(6月12日)歐洲時段,美元指數回吐日內漲幅並轉爲下跌,儘管“特金會”取得積極進展,但美元受益卻有限。究其原因,晚間將出爐的美國月CPI就業報告、以及明日的美聯儲決議公佈前,市場趨於謹慎。此外,市場避險情緒降溫,令金價承壓。而油價則在歐洲時段發力,延續近期以來的震盪上攻走勢。展望歐美時段,除美國5月CPI需密切關注外,英國5月失業率、OPEC月報等數據亦值得投資者密切關注。圖片點擊可在新窗口打開查看

亞洲時段外匯行情回顧

美元兌日元於日內延續了前一交易日以來的強勢,“特金會”取得積極成果,爲市場避險情緒降溫,削減了日元的需求。同時,日本央行基本將於本週議息會議後按兵不動,也一定程度上令日元承壓。週二,美國總統特朗普和朝鮮最高領導人金正恩在新加坡聖淘沙嘉佩樂酒店進行歷史性的首腦會晤。這是朝美領導人自1948年韓朝分裂以來時隔70年再次會晤。據會後美朝聯合聲明顯示,美國和朝鮮堅決爲朝鮮半島徹底無核化努力;美國與朝鮮將合力在朝鮮半島建立持久且穩定的和平機制。雙方談判結果朝和平再度邁出一步,使得市場避險情緒降溫,致使日元吸引力下降。另一方面,日本央行將在6月14-15日舉行政策會議,其料將維持利率目標不變,並有可能將在7月利率評估中下調物價預期,政策委員會將開始討論物價爲何如此疲軟。據道明證券分析,相比於美聯儲廣泛的加息預期以及歐洲央行將就其量化寬鬆政策進行更富有成效的討論,日本央行仍將受制於通脹疲軟,使得其推出超級量化寬鬆政策的時間仍遙遙無期。不過,道明也表示,鑑於日本央行在4月份表現出更多的靈活性,雖然刪掉了關於何時實現2%通脹的描述,意味着其將穩步推進政策,但當有足夠的價格持續證據時,它可以賦予日本央行調整收益率曲線控制的餘地。綜上,道明認爲,近期美元上漲趨勢已經接近成熟,隨着貿易緊張局勢加劇,堅持美元兌日元將走低,這也是對美聯儲收益率的溫和反應。圖片點擊可在新窗口打開查看英鎊兌美元自日內以來維持弱勢整理,隨着英國下議院將對脫歐法案進行投票,以及英國5月失業率將於歐洲時段出爐,英鎊投資者觀望情緒較濃。不過,據荷蘭國際集團認爲,英鎊匯率被低估,長期內仍爲誘人做多選項。該行認爲,當前英鎊兌美元被低估了2.5%-3.0%,暗示“英國脫歐”風險溢價猶存,這並不令人感到意外,因短期焦點轉向英國下議院就”英國脫歐“法案的投票,以及6月28日-29日歐盟峯會,相關不確定性將持續計價於英鎊,直至“脫歐”協商進一步明朗。不過當前英鎊匯率被低估說明大量利空的“脫歐”消息已計價於其中,長期跌勢的持續將需“硬脫歐”風險的大幅提升,不過本週不大可能出現。而摩根士丹利則認爲,對英鎊多頭而言,今天是個大日子,除了美朝峯會影響市場外,今天還要面臨一個嚴峻挑戰——英國將向下議院提交脫歐法案。如果該法案通過,英鎊將會反彈,有望觸及1.37/38;不過,持續的政治不確定性表明中期風險依然存在。此外,據道明證券分析,英國失業率將連續第三個月維穩在4.2%;道明預計英國失業率將連續第三個月維穩在4.2%,剔除紅利三個月平均工資年率將維穩在2.9%,但工資總額增長和私營部門正常工資將同比下跌0.1%至2.5%和2.9%。圖片點擊可在新窗口打開查看歐元兌美元自亞洲時段以來表現平平,但於歐洲時段發力上攻。但隨着本週歐洲央行會議臨近,歐元前景仍被看多。據法國巴黎銀行認爲,歐洲央行決議公佈前歐元漲勢有望延續;歐元走勢凸顯出歐洲央行加息預期的下降程度——2019年加息的累計定價已從1月份的35%降至20%;預期本週在週四的歐洲央行決議前,歐元近期的反彈有望進一步延續至週三的工業產出數據公佈之際。另據分析,無論歐洲央行行長德拉基本週對歐洲央行的債券購買計劃怎麼說,他都不太可能更明確地闡述他的利率計劃。德拉基及其同僚將在週四開會時討論並有可能宣佈停止資產購買計劃。但到目前爲止,他們對於可能如何修改利率指引絕口不談。根據當前的政策指引,借款成本將維持在目前的歷史低點,時間“遠超”淨購債結束以後。法巴資產管理的經濟學家Richard Barwell表示,沿着這條路走下去的歐洲央行並非滿身榮譽,從它們身上吸取到的教訓是,如果沒有足夠的勇氣發佈利率路徑,那麼最好就少說,避免隨意使用指引讓市場困惑。圖片點擊可在新窗口打開查看

黃金:“特金會”結果施壓金價,但美聯儲決議前金價仍偏震盪

金價於亞洲時段徘徊於盤下震盪,由於“特金會”取得積極成果,市場避險情緒降溫,令金價承壓。但隨着美聯儲決議將於本週登場,金價下一步走勢仍需看美聯儲臉色而定。據專家預計,此次美聯儲會議後基本將肯定宣佈加息,但諸如美聯儲“點陣圖”、政策聲明等有關於未來政策走向的信號仍需投資者密切關注。荷蘭合作銀行美國高級策略師Philip Marey表示,市場面臨的關鍵問題是,點位圖是否仍暗示今年將有三次加息,還是會向上轉向四次加息。更激進的預測可能引發市場對美聯儲將過快收緊貨幣政策的擔憂,從而可能加速衰退的開始。但投資者可能傾向於認爲美聯儲所傳達的信號將是中性的。Marey預計,美聯儲今年將總共加息三次。即使點位圖顯示利率上升,也不會改變這一看法。只要菲利普斯曲線效應未能實現,美聯儲的加息前景就存在疑點。(注:菲利普斯曲線代表了一種反向關係,即失業率下降會刺激通脹擡升。)圖片點擊可在新窗口打開查看

原油:OPEC分歧加劇,伊拉克或加大不確定性

美油自日內以來震盪上行。伊拉克表示將支持伊朗和委內瑞拉反對退出減產協議,同時伊拉克近期國內政治局勢的不穩定或對油價產生衝擊推升油價的上漲。近期,委內瑞拉以及伊朗呼籲OPEC成員國應該保持團結,並表示如果OPEC以犧牲其他國家的市場份額來增加產量,將是與OPEC的原則背道而馳,因爲OPEC的宗旨是保護每個產油國的國家利益。此外,在伊拉克5月12日大選過後的一個月,政治上的分歧以及爭端可能會導致這個OPEC第二大產油國陷入政治危機之中,同時可能會殃及伊拉克的石油政策的推行,進而推遲伊拉克達成的原油合同以及投資。同時,在6月22日維也納會議上,伊拉克的新政府可能將不會到位,這可能將會對逐漸退出減產協議的議程產生很大的負面影響。圖片點擊可在新窗口打開查看

亞洲時段外匯行情回顧

名稱 最新價 漲跌 漲跌幅
美元指數 93.59 0.01 0.01%
歐元美元 1.1791 0.0007 0.06%
英鎊美元 1.3373 -0.0006 -0.04%
美元日元 110.32 0.29 0.26%
澳元美元 0.7616 0.0007 0.09%

日內重要數據回顧與前瞻

時間 區域 指標 前值 預測值 公佈值
16:30 英國 4月三個月ILO失業率(%) 4.2 4.2
16:30 英國 5月失業率(%) 2.5
17:00 歐元區 6月ZEW經濟景氣指數 2.4
17:00 德國 6月ZEW經濟景氣指數 -8.2 -14.0
20:30 美國 5月未季調CPI年率(%) 2.5 2.8
04:30 美國 截至6月8日當週API原油庫存變動(萬桶) -200

–:– 石油輸出國組織(OPEC)公佈月度原油市場報告,具體公佈時間待定(通常大概在北京時間18-20點左右公佈)。22:00 英國下議院將就英國脫歐法案投票。22:00 美國國會參議院銀行委員會將對美聯儲副主席候選人克拉裏達和美聯儲理事候選人鮑曼的提名進行投票表決。

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