原油交易提醒:OPEC分歧加劇,伊拉克或加大不確定性
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週二(6月12日)亞市早盤,美油窄幅震盪,日內波動僅25點。早些時候受伊拉克表示將支持伊朗和委內瑞拉反對退出減產協議,同時伊拉克近期國內政治局勢的不穩定或對油價產生衝擊推升油價的上漲。目前美油交投於66.13美元,日內高點和低點於66.30美元和66.02美元。圖片點擊可在新窗口打開查看

原油上游投資不足,OPEC內部分歧加劇或對產量產生影響

卡塔爾能源部長默罕默德·薩達表示,儘管油市收緊和地緣政治的不斷髮酵推升了油價,但是有消息稱OPEC可能考慮與非OPEC產油國在管理原油的供給上延長合作。薩達表示,全球原油的上游投資不足,這可能難以滿足未來原油生產的需要。除了美國頁岩油,可以說全球原油的勘探與開採普遍存在着一種滯後的現象,這就需要刺激原油的投資從而確保足夠的原油供給以滿足全球不斷增長的需求,同時抵消世界上部分地區產量供給的下降。OPEC將有6月22日在維也納舉行會議,屆時將會重新審視180萬桶/日的減產協議,這個協議原來計劃持續到2018年底。過去幾個月OPEC官方表示,他們打算與俄羅斯及其他的非OPEC產油國延長部分的產量監管協議。而最近幾周,沙特和俄羅斯的能源部長已經暗示可能會放開部門的產量上限以彌補委內瑞拉以及伊朗的產量下降。委內瑞拉以及伊朗呼籲OPEC成員國應該保持團結,並表示如果OPEC以犧牲其他國家的市場份額來增加產量,將是與OPEC的原則背道而馳,因爲OPEC的宗旨是保護每個產油國的國家利益。在達成減產協議時,薩達正好擔任OPEC的輪值主席,他沒有對OPEC是否會在維也納會議上通過談判退出減產協議置評,但是他表示,將會在召開的會議上審查市場的狀況,並做出決定,同時還將考慮到短期市場和長期市場的穩定性。圖片點擊可在新窗口打開查看

沙特原油產量上升至1000萬桶/日上方

沙特五月的原油產量創出了2017年10月以來的最高水平,同時在下個星期俄羅斯以及沙特等產油國將會就提前進行增產以及逐漸退出減產協議做出討論。沙特以及俄羅斯正試圖去提高產量上限,同時沙特的原油產量較之4月上漲了16.2萬桶/日至1003萬桶/日。沙特和俄羅斯可能會在維也納會議上提出逐步的提高產量上限。按照減產協議的要求,沙特不允許生產超過1005.8萬桶/日,同時沙特由於夏季國內燃料需求上升通常也會提高原油的產量。在維也納會議召開之前,俄羅斯也暗示了將會逐步的提高產量上限,同時俄羅斯6月第一週的原油產量創出了新高,但是數據顯示這是因爲有部分公司違反了產量上限的規定。據說美國要求沙特以及其他產油國放寬2017年達成的減產協議,因爲80美元/桶的油價將會對經濟造成威脅。不過週一的時候伊拉克加入委內瑞拉以及伊朗提出的反對緩慢增加原油產量的計劃中,伊拉克能源部長盧艾比表示,OPEC應當抵制增加原油的供給,因爲減產的目標尚未實現,油價仍低於預期的水平。圖片點擊可在新窗口打開查看

伊拉克面臨虛浮議會的困擾,或難以組建新政府參與維也納會議

在伊拉克5月12日大選過後的一個月,政治上的分歧以及爭端可能會導致這個OPEC第二大產油國陷入政治危機之中,同時可能會殃及伊拉克的石油政策的推行,進而推遲伊拉克達成的原油合同以及投資。從選舉中脫穎而出的懸浮議會已經確定了推遲組建新政府,因爲沒有一個聯盟贏得了足夠的席位來保證施政的獨立性,這可能會進一步引發新的危機,從而衝擊伊拉克的原油產業。上週,在即將離任的總理海德爾阿巴迪——他的聯盟在選舉中僅佔三分之一的選票,議會下令對選票進行手動重新計票,並表示,電子計票過程中存在違規行爲。與美國關係緊張的民粹主義什葉派神職人員穆克塔達薩德爾的聯盟在伊拉克選舉中出人意料地取得了勝利。該聯盟在329個席位的議會中贏得了54個席位,因此它需要組建一個聯合執政聯盟。薩德爾自己不能被任命爲總理,因爲他沒有參加選舉。伊朗支持的民兵組織領導人哈迪阿米里位居第二,而阿巴迪的聯盟僅排在第三位。 議會上週三通過了對於選舉法的修改,宣佈海外選民以及大部分流離失所的居民投票無效,同時宣佈高級選舉委員會重新手動記票,並讓9名法官代替該委員會的領導,負責記票的相關事宜。各機構以及聯盟之間的僵局將會進一步推遲伊拉克新政府的組建,這引發的不確定因素將會導致更多的新的原油合同被擱置。此外,一部分新當選的官員表示,伊拉克將會更好的脫離減產協議,從而使得伊拉克可以出口更多的原油。一些新當選的議員甚至要求對近期已經簽署的原油合同進行修改,這可能將進一步的惡化伊拉克的原油投資環境。在6月22日維也納會議上,伊拉克的新政府可能將不會到位,這可能將會對逐漸退出減產協議的議程產生很大的負面影響。圖片點擊可在新窗口打開查看

俄羅斯進行原油稅收改革,側重於企業盈利情況或推動原油出口

俄羅斯原油行業一個主要的稅收改革將會實行,這可能將導致主要的原油公司承壓,精煉廠受到的衝擊最爲明顯,因爲這項改革將會增加下游的稅收負擔,但是上游部門則可以看到稅收從基於產量轉向基於利潤。上週,俄羅斯金融和能源部長宣佈他們已經與原油公司達成一致,在未來六年將會逐漸取消原油出口關稅,每年減少5%,到2023年從當前的30%減至0。這對於原油生產商而言無疑是個好消息,基於生產規模徵收的稅收將轉變成基於盈利狀況進行徵收,將會刺激投資者在原油產業擴張過程中的投資。但是這並不完全是好事,因爲逐步的取消原油出口關稅實際上是爲了減少國家對於煉油企業的支持。在過去的10年裏,爲了促進原油企業的現代化,俄羅斯對於煉油企業的投資是工業投資的5倍,這主要是因爲原油和原油產品出口在稅收上的差異。俄羅斯政府的目的其實是爲了刺激煉油廠的升級,同時提高輕質油的產量。在2015年,俄羅斯已經降低了原油出口已經輕質油產品額出口稅率,但是同時提高了對重質原油產品的稅收。此外俄羅斯還計劃2019年提高短時間原油和凝析油的礦產資源稅收。

技術分析

1小時圖上,美油依然維持在上升通道內,並觸及了通道的上沿,同時兩根大陽確立了油價有進一步上行的可能。下方最直接的支撐是66美元,如果今日收於這一線上方,大概率將會試探66.5美元,任何時候站上這個位置,油價將會開啓進一步的上漲。只有沒有明確跌破65.3美元都意味着美油依然處於中性偏多的走勢中。圖片點擊可在新窗口打開查看匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間11:38,美國WTI原油期貨連續合約收盤價報66.14美元/桶。

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