美国企业投资高涨黄金担子沉,贸易前景或决定美元命途
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周五(5月18日),现货黄金重新向上一交易日录得的年内低点逼近,因美元触及五个月新高,受美债收益率上升支撑。美国企业投资水涨船高,暗示经济前景更加乐观,巩固了对美联储今年将至少再升息两次的预期,从而提振美元。投资者目前押注美国会进一步升息,而其他央行则推迟收紧货币政策。不过随着贸易摩擦迟迟得不到解决,世界贸易组织近期也发出警告,称全球商品贸易或已经受到影响。该趋势若得不到扭转,将直接打击各国对美元的需求。图片点击可在新窗口打开查看截至发稿,现货黄金下跌0.15%至1288.81美元/盎司;COMEX期金主力合约下挫0.12%至1287.7美元/盎司;美元指数上浮0.10%至93.573。美指盘中创去年12月19日以来新高93.644。现货金价上一交易日录得12月27日以来新低1285.24美元/盎司。图片点击可在新窗口打开查看指标10年期美债收益率再创近七年来最高水平3.126%,并有望创逾三个月最大周线涨幅。投资者预期美国将需进一步升息,从而抑制通胀。这迫使那些原本预计2018年美元将下跌的投资者出脱并回补其大规模美元空头仓位,令美元进一步走高。巴克莱东京分行的资深策略师Shinichiro Kadota说:“美债收益率走势仍然是焦点所在。如果进一步上扬,美元将在其支撑下走强。”环球外汇经纪FXTM富拓货币策略和市场研究全球主管Jameel Ahmad称,国内数据向好、美国国债收益率上升、加息预期升温共同推升美元至5个月最高水平。价格走势显示多头卷土重来,利差水平继续有利于美元,美元有进一步上涨潜力。Ahmad补充道,从技术面看,日线图上美元指数非常看涨,顶部和底部不断上移。美元指数突破93.50将为其上探94.00和94.20打开通道。反之,若美元指数未能守住93.50,则可能向93.00回落。

企业投资水涨船高,强势美元基底坚实

策略师和分析师认为,今年晚些时候,美国企业可能更多地将大规模减税节省的资金用于企业投资,甚至让第一季度创下的近七年来资本支出最大增幅也变得相形见绌。瑞银财富管理驻新加坡外汇分析师Tan Teck Leng称,近期美元兑主要货币、尤其是兑日元和兑欧元汇率可能保持坚挺,因美国最近的经济数据看来要好于欧元区和日本。Tan指出,若要美元涨势的动能减弱并开始逆转走势,欧元区及日本的经济数据必须有所改善。他称:“欧洲及日本的数据需要回升,因为今年以来,欧洲和日本都出现数据表现令人失望情形,但在美国的情况则不同,因此存在分化。”共和党掌控的美国国会在去年底批准了企业大规模减税计划,随后企业纷纷在今年第一季提高了支出。企业还以前所未有的慷慨态度,通过股票回购和派息将减税带来的意外之喜返还给股东。根据标普道琼斯指数,从94%的标普500指数成分股企业数据来看,第一季资本支出共计为1590亿美元,较上年同期增加逾21%,且有望创出2011年第三季以来最大同比增幅。去年12月通过的减税与就业法案也被称为创造更多就业岗位、推动美国经济增长、并为美国企业与外资企业竞争创造公平环境的一个途径。该法案将公司所得税率从35%降至21%,并针对跨国企业存放在海外的获利征收一次性税项。继过去四个多月宽幅波动于60美元区间内后,本周黄金市场最终跌破了1300美元心理支撑位。金价暴跌的主要原因是美国经济基本面向好,使得市场对美联储今年加息四次的预期升温。美元大幅升值令金价连连下挫,跌向1285美元的年内新低。利率升高的环境会导致投资者对黄金的兴趣减弱,金价可能继续走低。

贸易摩擦若处理不善,美元或很快见顶

美国总统特朗普17日会见了正在对美国进行访问的中国国家主席习近平特使、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤,双方就中美经贸关系深入交换意见。刘鹤表示,中方愿与美方一道努力,在平等互利基础上妥善处理和解决双方关切的经贸问题。特朗普称,美中在经贸领域保持良好合作关系十分重要。美中两国经济发展势头很好,市场潜力巨大,双方开展经贸合作拥有广阔空间。希望两国经济团队共同努力,积极解决双方经贸关系中存在的问题。白宫的一份声明形容,本轮会谈是正在进行的贸易磋商的一部分,并称特朗普已与中国副总理刘鹤带队的中国代表团、及美国财长努钦率领的美国团队会晤。白宫称:“美国官员传达了总统有关与中国发展公平贸易关系的明确目标。”中国商务部周五称,终止对原产于美国的进口高粱反倾销、反补贴调查,因此举不符合公共利益,并表示依据此前公告征收的反倾销临时保证金如数退还。但特朗普又对记者表示,中国在中美贸易方面已经被宠坏了,且怀疑他重新平衡双方关系的努力能否取得成功。他还补充道:“我们对中兴的任何处理,都只是整体协议中的一小部分。我只能这样告诉你,我们和中国会妥善解决问题。我觉得我们会满意,希望中国也满意。”虽然经济仍在扩张,不过一些投资者担心,这些企业第一季获利预计增长26.1%,或许会是他们录得的最高增幅。由于美国预算赤字膨胀确是已经并正在发生的事实,若贸易摩擦无法妥善解决,美元多头或命不长。花旗策略师在一份发给客户的报告中称,美元当前涨势不会维持很久。他们称:“美国预算赤字预期到2019年将膨胀至1万亿美元以上,这将拖累美元指数在未来12个月内下跌5%。”贸易紧张关系或许已经开始抑制全球商品贸易世界贸易组织(WTO)周五称,贸易紧张关系或许已经开始抑制全球商品贸易。WTO公布的全球贸易景气指数(WTOI)显示,本季度贸易增长虽然高于趋势水平,但已经放缓。该指数自2016年第三季开始公布,最新数据为101.8,2月时为102.3。WTO在声明中称:“最近WTOI下跌,主要是因为出口订单分项指数下滑,还有航空运输分项指数走软,这可能与贸易紧张局势升温造成的经济不确定性上升有关。”WTO在4月预测,今年全球商品贸易将增长4.4%,但警告称如果政府采取限制性的政策并展开针锋相对的贸易战,贸易增长可能受到破坏。FX678认为,全球贸易增长若受到破坏,将直接打击各国对美元的需求,进而威胁到美元业已开启的上涨征途。

现货黄金可能会跌入1270-1278美元区间

从技术面看,金价本周有效跌破并收低于1300美元这一水平,空头赢得拉锯战。前期支撑位可能转为动态阻力位。图片点击可在新窗口打开查看现货黄金已经跌破支撑位1287美元,可能会跌入1270-1278区间。该支撑位为下行C浪的123.6%预测位,C浪为始于1月25日高位1366.07美元的三浪周期中的第三浪。1月25日至5月15日期间所形成的双重顶已获确认。该型态表明目标位约在1241美元。若金价作出向双重顶颈线回抽动作,金价或反弹至1302美元。反弹完毕后,金价料将恢复下跌趋势。汇通财经易汇通软件显示,北京时间21:17,现货黄金报1288.15美元/盎司。

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