中美爭奪高科技主導權,中興通訊牽動數百隻基金
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中美貿易爭端的戰火蔓延至通訊領域。4月16日,美國商務部頒佈禁令,封殺中興通訊。4月17日,中興通訊A股、H股雙雙停牌,創業板重挫2.99%,休閒服務、計算機、電子、通信等板塊跌幅居前。

美國封殺中興通訊

4月16日,美國商務部頒佈出口禁令,宣稱中興通訊違反美國製裁規定,在2016年至2017年間曾向商務部產業安全局做出虛假陳述,因此將禁止所有美國企業和個人以任何方式向中興通訊出售硬件、軟件或技術服務,期限7年,立即執行。

中興通訊成立於1985年,是中國著名的通信設備製造業上市公司和本地無線供應商,也是中國5G戰略的核心企業,在全球電信設備市場中佔據10%的份額。

值得注意的是,在中興通訊涵蓋的無線產品、網絡產品、數據產品和手機終端四大產品領域中,基帶芯片、射頻芯片、存儲、大部分光器件等高端硬件均來自美國,長達7年的禁令意味着中興將陷入無零件可買、也無技術可支援的困境之中。短期來看,此次事件對中興影響巨大。

4月17日早間,中興通訊A股、H股雙雙停牌。中興通訊迴應稱,已獲悉美國商務部對公司激活拒絕令,公司高度重視,並第一時間成立了危機應對工作組,全面評估此事件對公司可能產生的影響,與各方面積極溝通及應對。

受此影響,創業板今天大跌。截至4月17日收盤,創業板指數失守1800點,報1783.74點,下跌2.99%。此外,半導體指數、5G指數、電子元器件指數等相關指數持續走低,28個申萬一級行業指數全線飄綠,其中休閒服務、計算機、電子、通信等板塊跌幅居前,分別下跌5.00%、3.95%、3.07%、2.94%。

據東方財富網數據顯示,截至2017年四季度末,在中興通訊的前十大流通股東中,全國社保基金一零四組合、全國社保基金四零一組合、全國社保基金一一七組合等國家隊赫然在列,合計持倉股數約8499萬股,佔總股本比例2.03%。此外,還有招商豐慶混合A、南方成份精選混合、匯添富民營活力混合A等660只基金都持倉了中興通訊,合計持倉股數約3.27億股,佔總股本比例7.79%。

北京某公募人士向藍鯨財經表示:“除了通信主設備領域,中國大多數的通信產品相比美國均爲弱勢,中國進口大於出口,美國在此領域挑起爭端必會產生重大影響。但另一方面來說,中美貿易具備較高的互補性,此次出口禁令最終可能會通過外交方式得到解決。”

戰火燒到通訊領域

中興通訊的麻煩早在兩年前就已露端倪。2016年3月,美國商務部指控中興通訊涉嫌違反美國對伊朗的出口管制政策,對中興實行禁運並列入“特別審查名單”。隨後,經過多方博弈和談判,美國給了中興通訊3個月的臨時出口期限並不斷被延長。

直至2017年3月,中興通訊認罰,同意向美國政府支付11.92億美元的罰款和沒收款項。此外,中興通訊還進行了內控整改,解僱了包括公司CEO在內的多位高層。

但美國商務部在昨日的出口禁令中宣稱,中興在2016年和2017年做了多次虛假陳述:中興承諾開除涉案的4 名高管,並通過減少獎金或懲罰等方式處罰其他35名員工,但實際上,中興仍向涉案人員支付了全額獎金,且並未發出訓戒函。

市場人士認爲,這一理由看似牽強,但放在中美貿易摩擦升溫的大環境下來看,美國將貿易爭端的戰火引到通訊領域無外乎向中方施壓,以增加貿易談判中的籌碼。

招商證券電子團隊分析師方競在研究報告中指出,美國挑起貿易爭端,直指中國製造2025。中興通訊作爲中國5G大戰略的核心代表,主營業務有基站,光通信及手機。其中,基站中部分射頻器件如腔體濾波器、光模塊廠商、手機內的結構件模組等均可基本滿足自給需求,唯有芯片,在三大應用領域均一定程度的自給率不足,而芯片門檻最高的板塊是RRU基站,這一領域要想實現國產替代,需要較長時間。

這一事件產生的震盪影響不僅僅是中興通訊一家公司。中金公司認爲,美國商務部對中興通訊施加出口權限禁止令,若不能在1-2月內達成和解,會影響通信設備和手機等業務的正常生產與銷售,同時對當前全球和中國的運營商網絡建設帶來一定影響,並有可能影響未來5G網絡的推進。

中歐基金認爲,本次事件是中美貿易爭端中的一個縮影,其背後更多反映了中美兩國在高科技領域主導權的爭奪,同時這也是中國走向製造強國過程中不可避免會遇到的挑戰。同時,本次事件也折射出我國在部分高端製造領域中存在的短板,唯有真正掌握核心技術,才能在國際競爭中立於不敗之地。

但也有機構對此表示出相對樂觀的態度。“從長遠來看,中興或許會將其元器件供應商由美國公司轉向中國公司,這樣間接地也會影響到知識產權保護方面,提升中國企業的專利佈局意識,提升中國科技企業研發支出的力度,而這是有利於中國企業的長遠發展的。”北京某公募向藍鯨財經表示。

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