新三板首例! 文燦股份攜“三類股東”成功過會
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每經記者 冷輝 每經編輯 王可然

3月13日,第十七屆發審委2018年第44次工作會議審覈結果公告顯示,3家當日上會企業全部通過,分別是亞普汽車部件股份有限公司、南京證券股份有限公司、廣東文燦壓鑄股份有限公司(以下簡稱文燦股份)。其中,南京證券、文燦股份均爲新三板掛牌公司。

值得一提的是,和此前1月份新三板公司貝斯達攜帶“三類股東”上會最終被否的命運不同,此次也直接攜帶“三類股東”上會的文燦股份順利通過。

實際上,所謂三類股東,就是指契約型私募基金、資產管理計劃、信託計劃等。光大證券新三板研究團隊認爲,與科順防水、福達合金、奧飛數據三家清理完“三類股東”過會的情形不同的是,作爲第一家帶着含公募基金的“三類股東”過會公司,文燦股份具有更強的示範效應。這意味着曾受困於“三類股東”問題的新三板企業IPO進程將提速。

攜帶“三類股東”過會

公開資料顯示,文燦股份成立於1998年9月,於2015年3月在新三板掛牌,目前註冊資本16500萬元。公司主要從事汽車鋁合金精密壓鑄件的研發、生產和銷售,產品主要應用於中高檔汽車的發動機系統、變速箱系統、底盤系統、制動系統、車身結構件及其他汽車零部件。

根據文燦股份最新披露的招股說明書,與貝斯達曾經採用做市交易方式並擁有376戶股東不同,文燦股份自新三板掛牌後一直採取協議轉讓方式。目前,文燦股份的股東戶數爲27戶,其中有10戶爲“三類股東”,合計持股600萬股,佔目前總股本的比例爲3.64%。

值得一提的是,九泰基金旗下的資管產品佔據了10戶“三類股東”中的5席,合計持有文燦股份300萬股,持股比例爲1.82%,是文燦股份持股比例最高的“三類股東”,九泰基金-新三板4號甚至還是文燦股份的第七大股東,持有107萬股,佔比0.65%。

此次成功通過IPO發審會,文燦股份也成爲了新三板第一家攜帶“三類股東”過會的案例。

記者注意到,文燦股份的業績也相對良好。招股書顯示,2015年文燦股份營業收入爲11.67億元,淨利潤1.51億元;2016年實現營收12.17億元,淨利潤1.55億元。文燦股份發佈在全國股轉公司官網上的2017年報顯示,當年實現營收15.57億元,實現淨利潤1.55億元。

有助於提振市場信心

據安信證券新三板諸海濱團隊研究,根據Choice數據統計,目前新三板市場中有近500家企業中存在“三類股東”,做市轉讓企業數量佔38%。目前,擬IPO公司中超過100家公司存在“三類股東”。

諸海濱團隊認爲文燦股份IPO過會意義重大,首家攜帶“三類股東”順利過會案例誕生,給市場帶來範例,有助於提振市場信心。該項目的過會或將爲後續的新三板擬IPO項目提供參考,市場不確定性降低。此前“三類股東”問題給市場帶來的多方面困局或將逐漸解開。

申萬宏源新三板研究團隊劉靖也對《每日經濟新聞》記者稱,文燦股份作爲首家IPO過會的含有“三類股東”直接持股的新三板企業,表明“三類股東”問題解決已獲實質突破,對提振新三板的市場信心也具有重要的積極作用。

申萬宏源新三板研究團隊分析,文燦股份所含“三類股東”有五大特點:一是9家爲定增入股,只有1家爲協議轉讓入股。二是均在基金業協會備案且持股比例較低。三是不包括信託產品。四是應已做好存續期安排。五是招股說明書未作穿透式披露,但實際應已完成。

申萬宏源新三板研究團隊認爲,“三類股東”問題的解決,打通了投資機構在新三板從募資、投資、退出到再次募資的運作路徑,同時也爲公募基金、社保基金、企業年金、保險資金等多種投資主體進入新三板奠定了制度基礎,使新鮮血液能夠不斷注入市場。長期來看,文燦股份的過會,將成爲新三板流動性問題開始解決的重要一步。

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